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首发：~第127章 回答（上）
与此同时，自1872年开始，全国工业品批发价格连续二十个月走低，产能越充足，商品越廉价，工厂盈利反而持续恶化，这早已不是简单的供给失衡。”
她在心里快速梳理了一遍措辞。
她不想在杰文斯的第一堂课堂讨论上表现得过于激进——尽管她内心清楚，这个问题背后是一整套关于资本积累和分配不均的批判框架。
但她更清楚的是，这个时代的学生们被灌输的思想是“市场会自动调节”，她必须小心地把自己的观点包裹在“观察”和“现象描述”的外衣下。
“我查阅过劳工局的公开季报，一八七二年至一八七三年，伦敦东区女工周薪稳定在七至九先令，两年间几乎没有涨幅，可同期面包、煤炭、房租等生存必需品价格上涨了一成至一成八。
当一名工人每日劳作十二小时，薪资涨幅远远跟不上刚需物价涨幅，只能勉强糊口、无力负担额外开销时，她们自然不会购置工厂产出的衣物、家具、厨具等工业品。
另外正如同学所言，农业的颓势进一步放大了危机：一八六八至一八七三年小麦价格累计下跌近三成，小农场成片破产，乡村劳工大量涌入城市，可城市工业岗位并未同步扩容，过剩劳动力进一步压低了全城工人薪资。”
对伊迪斯来说，这方面的东西恰好是她现实中遇到的实践，所以倒是有话可说。
“当千万工人家庭同步缩减非必要开支，市场有效需求便会持续萎缩。
一八七三年年末，伦敦棉纺、五金、家具行业超四成工厂选择缩减工时、批量裁员。
工厂库存堆积、订单锐减，只能继续裁员减产；大规模失业又进一步压低全民购买力，形成恶性循环，层层拖累整个经济体系。”
伊迪斯稍作停顿，“所以依照穆勒先生的框架，这场萧条只会被归因为投机失度、资本错配、农业受挫，是外部秩序失衡、市场短期紊乱，只需静待市场自行清算、制度微调，秩序便能恢复。
这是古典学派一贯的视角——只看供给、看生产、看外部秩序失调。”
“可若用边际效用理论审视一切，我们便能看见截然不同的核心逻辑。”
她语速平稳，逻辑层层递进。
“按照边际效用理论，价值与市场交易的核心，从来不是劳动成本与产能规模，而是人的主观欲望、需求与边际取舍。
1871到1873年疯狂扩张的铁路与工业投资，每一先令新增投入带来的利润持续走低、风险持续走高，投资者的主观盈利预期悄然逆转，不再愿意扩张投入，市场扩张的动力自然枯竭。
于是短短三个月内，铁路股指暴跌近四成，大量项目停工烂尾，金融信用链条彻底断裂。
而底层劳工的困境，更是这场萧条的隐性底色。
工人薪资仅能维系生存，每一枚先令都用于刚需度日，工业品的边际效用对他们而言再高，也没有对应的购买力支撑交易。
不是商品无用，不是产能过剩，是大规模群体彻底退出了市场交易。”
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