第722章 债务是核心(5/6)

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他翻开手稿中的一页图表。

图表，也是苏泽推广的实学手段之一。

这张图表，是范宽好不容易总结出来的。

上面是票号在不同时期放贷规模与当地市面繁荣程度的对比曲线。

让人惊讶的是，这起伏几乎同步。

「你看，每当票号对可靠商帮扩大「长期』（即信用放款），那一年或接下来几年，相关行业的生意就活络，雇工增多，新铺面开张。反之，当票号收缩银根、催收旧欠，市面很快就显得冷清。这不是巧合。」范宽说道：

「债务，才是最重要的！」

「如果只是将银元存在票号的钱库中，没有一点用处！只有将金钱流动起来，一切才有意义！」范宝贤点头，他问道：「「酌盈济虚』？」

范宽连连点头！

不愧是族长，果然对于经济有一种近乎于本能的理解。

范宝贤的理解，是从商业实务出发的。

而范宽则是通过研究和报表得出来的。

这不正说明，自己所研究的「人理」是存在的吗？

范宽指著自己的文章说道：

「甲地存银多而生意淡，乙地商机旺却缺本金。票号通过汇票，将甲地的闲置银两「借』给乙地的商人，实质是创造了跨区域的购买力。」

「这笔钱在乙地买了货，货卖到丙地，丙地的货款又可能通过同一家票号汇兑周转。一环扣一环，债务关系网就是商业网络本身。」

他继续道：「我注意到，在票号生意活跃的时期，实际在市面上流通的现银，远小于票号开出的汇票、银票所代表的交易总额。」

「大家交易凭的是一张纸，背后是票号的信用，是接受这张纸的人相信它能最终兑现。这信用，便是整个债务体系的基石。一旦某个环节出现大规模违约，信用崩塌，挤兑便发生，危机就来了。所以，债务驱动增长，但也伴生风险。」

范宝贤深有感触：「做实业感触更深。如今办厂、开矿、修路，动辄需要巨额资本，完全靠自身积累几乎不可能。」

「向票号借款、发行公司债券成为常态。这些债务，让项目得以启动，雇佣工人，采购原料，技术才能落地，生产得以进行。产品进入市场，产生利润和税收，一部分用来偿还债务本息。」

「若没有最初的这笔「借』，许多事情根本无从开始。这就像是经济的燃料。」

「不止是燃料，」范宽补充道，翻到手稿的另一部分，「更关键的是，债务让「钱』真正活起来。」「一堆银子堆在库里，只是死物。只有通过借贷，钱从甲手转到乙手，从储户流向商人，从闲置变为资本，才产生价值。债务是让钱流动起来的泵。没有债务，钱就凝滞，经济就僵死。」

范宝贤若有所思。

范宽说道：「这些年，北方的经济增长超过南方，就在这债务驱动里。」

「它打破了「一手交钱、一手交货』的原始局限，让未来的收益可以提前支取，让空间的阻隔可以被信用跨越。经济规模因此得以十倍、百倍地扩张。」

「但债务总有要还的一天。」范宝贤提出务实者的忧虑，「如果投资失败，产品滞销，利润无法覆盖本息，债务就成了真正的枷锁，甚至拖垮企业。」

「正是如此。」范宽神色凝重，「所以债务如同流水，可载舟，亦可覆舟。关键在于流向。」「流向能创造真实价值、提高生产效能的领域，债务便是良性循环的起点；流向投机、空转或纯粹消耗的领域，债务便堆积成风险。」